转自：钛媒体

　　一次性购入万达旗下204家高端旅舍，同程旅行的大手笔，成为了业内热议的焦点。

　　4月17日晚，同程旅行发布公告称，已与万达旅舍发展达成条约，收购其全资子公司万达旅舍处置（香港）有限公司（以下简称“万达酒管”）100%的股权，往复对价约24.9亿元。

　　行动连年来酒旅行业最大的收购案，这次收购触及万达瑞华、万达文采、万达嘉华等九大品牌，在营旅舍悉数204家，客房总量越过40200间，另有376家旅舍已签约待开业。2024年，万达旅舍处置（香港）有限公司营收为8.9亿港元。

　　完成股权转让后，万达酒管将成为同程旅行的蜿蜒全资附属公司。而关于这笔往复，同程旅行赫然颇为稳固。公密告布的数据潜入，此番收购价对应的估值倍数约莫超过于其2023年度经调遣EBITDA的9.5倍。

　　商场分析合计，万达酒管在旅舍数目、品性、概括收益等概括维度上，处于行业的第一梯队。万达酒管旗下的旅舍处置合约、品牌和专科团队，将为同程旅行带去显耀的助益。

　　同程旅行在公告中暗意，看好中国旅舍处置商场的增长后劲，并合计万达旅舍处置公司领有完善的高端旅舍品牌组合，在国内商场具有较大影响力且处置团队教养丰富，将显耀增强公司在高端旅舍范围的竞争力。

　　这次收购万达旅舍处置公司的往复完成后，同程旅行的酒管业务将补皆高端旅舍这块“拼图”。此前，同程旅行旗下艺龙旅舍科技平台的主力品牌主要包含文静旅舍、艺龙旅舍、好意思豪丽致旅舍、好意思豪旅舍等，主要以中高端、中端以及经济型品牌为主。

　　同程的料想

　　连年来，同程旅行关于旅舍业务的料想一经相配显着。

　　早在2016年，同程艺龙计谋投资了苏州艺同好意思程，直营好意思程旅舍、好意思程·青居、好意思程里旅舍等品牌；2018年，同程旅游集团领投了对好意思豪旅舍集团的上亿元东谈主民币融资；2021年，同程艺龙秘书将对珀林旅舍集团进行计谋投资，以布局中高端旅舍商场。

　　与此同期，同程艺龙还在2021年秘书投资成立艺龙旅舍处置公司，发布了包括艺龙、艺选两大系列的多个旅舍品牌。往日11月推出艺龙旅舍科技，蚁集好意思程酒管、艺龙酒管、珀林酒管、安程酒管、爱电竞酒管等一众酒管公司，通过颐养的平台竣事不同酒管公司业务上的协同。

　　历程近几年的谋划，戒指2025年3月底，艺科平台内已入驻10家酒管公司，领有12大主力品牌，粉饰了高端、中高端、中端、轻中端各个品牌层级。

　　从投资旅舍集团，到成立自有酒管公司，同程旅行早就不繁荣于只是作念一个OTA平台，而一直试图向产业上游发力。这不单是不错带来业务体量的推广，更不错训导其对产业链上游的掌控力，况兼成心于线上线下业务的深度交融。

　　这次收购带来的价值还不啻于此。

　　相干于中低端旅舍，高端旅舍行业存在显耀的门槛，诞生周期长、资金需求大，行业壁垒较高，且需要极强的物业资源获取智商和品牌影响力。因此，惟有领有具备迢遥的处置智商、完善的会员体系以及商场影响力的高端旅舍品牌方，技能获取业主信任并经受优质物业资源。而浩荡名高寰宇旅舍集团都是阅历了数十年的发展积攒才达到当今的行业地位。

　　而面前国内仅有锦江、首旅等少数大型国有企业收效打造了高端旅舍品牌系列。而通过平直收购现存高端旅舍品牌来完善业务布局，成为最快速有用的计谋采选。万达酒管凭借其老到的体系，无疑是现时商场中的优质方向。

　　高端旅舍业的新征途

　　在同程深入推广的同期，旅舍业也正在面对新一轮的价值重估。

　　盈蝶征询把柄阿里法拍数据征集整剃头现，2024年中王法拍旅舍挂牌价钱越过500万元（含）累计挂牌数2704家，挂牌数逐年增多趋势显着，累计拍卖成交数215家，成交率为7.95%。其中，法拍旅舍折价率在7折以下的占比最高，比例高达56%。而梗概竣事溢价往复的，占比仅为7%。

　　这背后也折射了商场对旅舍业态的格调。部分旅舍因谋划不善、顺序老化、债务问题或钞票漏洞导致廉价出售。部分插足司法拍卖身手，最终以较廉价钱成交；同期，部分二三线城市，旅舍商场竞争横暴，供过于求，也会导致钞票价钱被压低。

　　诚然旅舍钞票遭受折价危急，但在行业限制仍然在执续推广。把柄《2025中国旅舍投资白皮书》数据，戒指2024年12月31日，宇宙15间及以上旅舍的数目达到37.03万家，同比2020年底大幅增多了34%；宇宙15间及以上旅舍房量为1846.69万间，同比2020年底增长了24%。

　　也恰是在这么快速增长的情形下，才诱惑着浩荡企业和本钱方纷繁入局。

　　不单是是同程，本年3月携程集团控股了大乐之野母公司-上海山海有野旅舍集团有限公司67%的股权，将为国内民宿行业的标杆品牌收入了囊中；

　　兼并期间，西藏松赞绿谷文化旅游有限公司发生鞭策变更，新东方关系公司占股12.4%傍边，俞敏洪成为新董事。此前松赞曾接受招银海外3亿元入股，商场分析松赞面前估值或达15亿以上。

　　而在2024年，好意思团也成立了包含“旅舍处置”范围的新公司，并于2021年入股了东呈集团。

　　这或将成为旅舍行业的一次大限制的变革重组，亦然在线旅游平台们新一轮较量的战场。

　　在全新的价值格式下，收购的想法不再是投资，而酿成业务闭环——平台不单是一个房源的供应方，而是买通链条的高卑劣，把旅舍房源变成不错自行贬抑的钞票。

　　毕竟面对如今对价钱越来越明锐的破费者，将旅舍变为“我方东谈主”才是竣事利益最大化的最优策略。

　　买通价钱、破费者反应、用户画像、潜在需求等一系列谋划数据，让“全链路数字化”成为可能，重新塑造旅舍业的行状格式和业务链条，旅舍业或将迎来全新的畴昔。

海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

包袱裁剪：杨赐