在政府停摆可能干涉经济的通盘样式中，阛阓不雅察东谈主士需相配蔼然少许：关键新数据的缺失。

　　除了东谈主员停薪放假和业务暂停外，政府停摆还会导致艰难责任后果中断，其中就包括列国央行官员、企业高管、分析师及投资者赖以解读经济、制定资金有蓄意的中枢数据。

　　刻下时点至关艰难 —— 除非（两党）能以某种样式已毕公约，不然原定于周五由劳工统计局（Bureau of Labor Statistics）发布的、极具重量的 9 月非农干事陈说将被动延伸。这可能会使好意思联储鄙人次利率有蓄意时堕入 “盲目判断” 的境地。

　　刻下方位尤其令东谈主担忧，因为在杰罗姆・鲍威尔（Jerome Powell）主席的指导下，好意思联储对数据的依赖性极高 —— 它会密切蔼然每一份数据发布，并在 “合座” 数据框架下对其进行密致分析和归类。而像非农干事陈说、政府发布的两份中枢通胀陈说这类顶级数据的缺失，将在经济分析中留住精深的数据空缺。

　　但早在这次政府停摆胁迫出现之前，计策制定者与经济学家就已开释信号，标明他们正转向使用更多元化的数据着手，举例将于周三上昼发布的自动数据经管公司（ADP）私东谈主非农干事数据。

　　这些数据空缺 —— 至少是劳能源阛阓磋磨的数据空缺 —— 正渐渐被填补。

　　好意思联储理事克里斯托弗・沃勒（Christopher Waller，他是下一任好意思联储主席的潜在东谈主选）在上月的一次演讲中暗示，他会参考 ADP 数据评估劳能源阛阓现象，且他合计刻下劳能源阛阓正握续疲软。本年夏日早些时刻，ADP 发布的好意思国私东谈主非农干事数据领先泄露出劳能源阛阓的疲软迹象，随后政府才修正了自己发布的数据。由此可见，沃勒的这一分析顺次颇具预知之明。

　　长期以来，华尔街各经济学征询团队一直使用多元化的数据着手。但就在上周，知名债券公司 —— 杰弗里・冈拉克（Jeffrey Gundlach）旗下的双线本钱（DoubleLine）暗示，该公司正连合各样官方与私东谈主数据着手评估经济现象，而这样作念的平直原因恰是劳工统计局发布数据的质料有所着落。

　　双线本钱固定收益建立策略师瑞安・金梅尔（Ryan Kimmel）在上周的一份陈说中指出：“濒临劳工统计局数据在准确性与可靠性上出现的问题…… 采取慎重、多维度的经济分析顺次比以往任何时刻王人更为艰难。” 该陈说还提到，多年来劳工统计局的数据鸠合领域已大幅减弱，且越来越多地依赖模子推算而非内容不雅测数据。

　　本年 8 月，此前发布的干事数据经下修后激励阛阓轰动，随后特朗普总统罢职了劳工统计局局长。这一决定激励了外界对该机构发布的、广受蔼然的干事与通胀陈说往时准确性的更多质疑 —— 而由于该机构此前已施行招聘冻结，其数据质料本就已处于外界的密切注视之下。

　　尽管如斯，华尔街、经济学家及投资者仍高度疼爱劳工统计局偏激他政府部门发布的官方数据。在充满不细目性的一年里，关键数据的中断只会让表情愈加不灵活：好意思联储在失去中枢 “分析用具” 的情况下，只可让经济计策 “践规踏矩”，并寄但愿于这种样式足以应酬刻下方位。

职守裁剪：郭明煜